本文摘自★■：中国银河证券2023年12月28日发布的研究报告《【银河建材】行业动态报告_建材行业_行业即将回升至景气区间》

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　　（1）新材料：关注国产替代加速以及技术不断升级两条主线，推荐高纯石英砂产能提升的石英股份★◆★◆、玻璃纤维以及玻璃纤维棉应用不断扩展的中国巨石■■★★、再升科技■■■★■◆。（2）建筑材料：关注后地产周期下有望在存量房★■★★■、城市更新以及区域性基建需求提升中受益的板块◆◆，推荐行业集中度提升的消费建材龙头：北新建材、东方雨虹◆■★★★、公元股份、科顺股份、伟星新材■◆◆；需求有望回暖的水泥行业龙头海螺水泥以及区域龙头华新水泥、上峰水泥◆◆★■◆■、冀东水泥■◆★★◆■。

　　本订阅号所载内容仅代表银河证券研究院在相关证券研究报告发布当日的判断，相关的分析结果及预测结论■★★，会根据银河证券研究院后续发布的证券研究报告★◆■■，在不发出预先通知的情况下做出更改，敬请订阅者密切关注后续研究报告的最新相关结论◆◆◆■。

　　（1）水泥：2023年1-11月水泥累计产量18.67亿吨，同比下降0.9%■◆，其中11月单月水泥产量为1.9亿吨■★◆■■，同比增加1.6%◆★，环比减少0.74%◆■★■★。目前北方大部分地区需求已停滞，南方地区仍有赶工需求，后续随着气温降低南方需求也将逐步减少，市场呈弱势运行。长期来看，行业产能过剩，错峰生产成为常态■■■★■；明年地产开工有望触底回升，基建高增长预期较强★★，水泥需求将改善。（2）玻璃：2023年1-11月平板玻璃累计产量8◆★★■■.78亿重量箱★★◆■■★，同比减少6%，其中11月单月产量8186万重量箱，同比增加3.5%◆◆■★★★，环比减少0■◆★■■◆.84%◆■■★，行业产量呈收缩态势。月内玻璃企业库存下降★■★★。短期内南方地区赶工需求仍存，对区域市场需求有一定支撑；中长期保交楼政策将持续★★◆■■，需求仍有上行预期。（3）消费建材：2023年1-11月建筑及装潢材料类零售额同比下降7.8%，降幅较1-10月扩大0■◆★◆■.3个百分点，其中11月单月同比下降10.4%，单月降幅扩大5.6个百分点，环比增加4.48%■◆★■。近期地产政策不断加码，多地“认房不认贷”、放开限购◆★■◆■◆、降低首付比率及贷款利率等提振市场信心★◆◆★◆■，刺激市场需求，带动地产链需求的回升。此外，消费建材龙头企业根据市场需求不断调整销售策略、优化产品结构★■◆，加速推进渠道下沉及零售业务市场规模■★■，企业市占率有望不断提升

　　2024年行业有望回升至景气区间◆◆■★◆。2024年，在稳增长预期以及积极的宏观调控传导效应下◆★■■★，投资领域建材需求有望企稳回升，工业消费市场稳中有增，对外贸易保持增长■★，产业转型和绿色发展将进一步激发行业内生动力，建材行业经济运行质量有望进一步回升，行业景气度将明显改善。根据中国建筑材料联合会的预测，2024年，建筑材料工业景气指数预计为103.0点，比2023年回升9.5点，回升至景气区间，建材行业运行环境较2023年将有明显改观，行业运行形势企稳◆■★★■◆。